Drill and Deal

Actualités du M&A minier

Rachats, financements, cotations et risque pays dans le secteur minier, datés et sourcés. Chaque actu dit pourquoi elle compte et renvoie au module du cours qui l’explique. De nouvelles actus sont ajoutées chaque lundi.

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2026

SSR Mining accepte de racheter Roxmore Resources

SSR paiera 6,75 $ CA par action en numéraire, une prime d’environ 27 %, ce qui valorise Roxmore à environ 464 M$, hors scission de ses autres actifs d’exploration. L’enjeu est le projet aurifère de Converse, au Nevada, à environ 6 km de la mine Marigold de SSR. L’action SSR a perdu environ 7,6 % à l’annonce.

Une commission panaméenne recommande de négocier le redémarrage de Cobre Panamá

Une commission de trois ministres a conseillé au président Mulino de négocier le redémarrage de la mine de First Quantum pour qu’elle finance elle-même une fermeture ordonnée. Elle a posé des conditions, dont l’absence de prolongation de la durée de vie de la mine et l’abandon des demandes d’arbitrage, qui totalisent 27 Md$. Le président n’a pas encore tranché.

Northern Star rejette une proposition de 38,7 Md$ AU de Gold Fields

Gold Fields a offert 0,3125 de ses actions plus 7,25 $ AU en numéraire par action Northern Star, soit environ 27 $ AU et une prime de 22 %. Le conseil de Northern Star a jugé que la proposition sous-évaluait la société et était opportuniste, relevant qu’environ 73 % seraient payés en actions Gold Fields. Le fonds activiste Elliott a pressé le conseil d’ouvrir des discussions.

Le cuivre bat un record au London Metal Exchange

Le cuivre à trois mois du LME est monté à 14 533 $ la tonne, au-dessus du record de janvier, sur l’anticipation d’une extension des droits de douane américains au cuivre raffiné. Le métal expédié vers les entrepôts américains avait transformé un excédent mondial attendu en marché tendu. Le cuivre gagnait 17 % sur un an.

Boliden accepte de prendre le contrôle de Nexa Resources

Boliden émettra 0,250 de ses actions pour chaque action Nexa détenue par Votorantim, prenant 64,68 % pour environ 1,31 Md$, une prime de 14,2 % sur la moyenne sur 20 jours. Il prévoit ensuite une offre publique en numéraire auprès des minoritaires de Nexa. La réalisation est attendue au premier trimestre 2027.

Anglo American en discussions pour céder De Beers pour environ 1 Md$

Un consortium mené par Gareth Penny, ancien directeur général de De Beers, serait l’acheteur pressenti pour la participation de 85 % d’Anglo, avec environ 750 M$ d’emblée, 250 M$ plus tard et des paiements liés aux performances. Le Botswana dispose d’un droit de préemption, et Anglo a ramené la valeur comptable de la filiale à 2,3 Md$.

Le rachat d’Allied Gold par Zijin Gold échoue

Les deux sociétés ont laissé passer l’échéance du 29 juillet, estimant qu’il n’y avait pas de probabilité raisonnable que les conditions restantes soient remplies. Zijin achètera à la place une participation de 9,2 % pour environ 295 M$, à 32,55 $ CA par action, bien en dessous des 44 $ CA de l’offre. L’action Allied a perdu près de 15 %.

NovaGold accepte de racheter les 40 % de Paulson dans Donlin Gold

Par un deal tout en actions, NovaGold prendra la pleine propriété du projet Donlin Gold, en Alaska, au moyen d’une nouvelle société américaine cotée à New York et valant environ 4,2 Md$. Paulson détiendra environ 40 % des intérêts économiques, mais ses droits de vote seront plafonnés à 19,99 %. Un vote des actionnaires est prévu en novembre.

Alcoa accepte de racheter les actifs d’aluminium de South32 pour 4,1 Md$ d’emblée

Alcoa paiera 3,1 Md$ en numéraire et environ 1,0 Md$ en actions pour les participations de South32 dans la raffinerie de Worsley et sa mine de bauxite en Australie, la fonderie de Hillside en Afrique du Sud et des actifs de bauxite, d’alumine et d’aluminium au Brésil. Un droit à valeur conditionnelle pourrait ajouter jusqu’à 750 M$ si les prix montent. La fonderie de Mozal est exclue.

Regis Resources accepte de fusionner avec Vault Minerals

Les actionnaires de Vault se sont vu offrir 0,6947 action Regis chacun dans un deal tout en actions valorisant le groupe combiné à environ 10,7 Md$ AU, pour une production de plus de 700 000 onces par an. En juillet, Genesis Minerals a fait une proposition supérieure ; Regis a refusé de s’aligner et a reçu une indemnité de rupture d’environ 50,7 M$ AU.

SSR Mining cède sa participation dans Çöpler, en Türkiye, pour 1,5 Md$

Cengiz Holding a accepté de payer 1,5 Md$ en numéraire pour les 80 % de SSR dans la mine d’or de Çöpler, à l’arrêt depuis un glissement meurtrier de son aire de lixiviation en tas en 2024. SSR étudie aussi l’avenir de sa participation de 20 % dans le projet Hod Maden. L’action SSR a gagné 15 % avant l’ouverture. La vente a été finalisée en juin 2026.

BHP vend à Wheaton un stream argent de 4,3 Md$ sur Antamina

Wheaton Precious Metals versera d’emblée 4,3 Md$ à BHP pour de l’argent lié à la part de 33,75 % de BHP dans la production de la mine d’Antamina, au Pérou. L’opération a été présentée comme le plus gros stream sur métaux précieux jamais conclu en montant versé d’avance. L’opérateur de la mine n’est pas partie au contrat.

Glencore accepte sur le principe de céder 40 % de ses mines congolaises à un groupe soutenu par les États-Unis

Glencore a signé un accord non contraignant pour que l’Orion Critical Mineral Consortium rachète 40 % de Mutanda et de Kamoto Copper Company, sur la base d’une valeur d’entreprise de 9 Md$ pour les deux mines. Orion CMC est soutenu par l’ADQ d’Abou Dhabi et l’US International Development Finance Corporation, et pourrait orienter les ventes de sa part de la production dans le cadre d’un partenariat entre les États-Unis et le Congo.

L’argent chute de 36 % en une journée après sa course record

L’argent a clôturé à 78,53 $ l’once, en baisse de 35,9 %, sa plus forte chute sur une journée jamais enregistrée, quelques jours après un pic au-dessus de 121 $. L’or, qui avait approché 5 600 $, a connu sa plus forte baisse depuis le début des années 1980. La vague de ventes a suivi des informations selon lesquelles l’administration Trump allait proposer Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale.